一、宏观经济企稳，政策信贷双向赋能

11月宏观经济稳中有进，基建投资成为拉动行业增长的核心引擎，叠加信贷政策定向倾斜、多层级政策落地，为行业发展提供有力支撑。

从核心数据来看，基建投资持续发力。国家统计局11月22日发布数据显示，1-10月全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.2%，其中基础设施投资同比增长5.8%，已连续三个月回升，成为稳投资的关键抓手。

细分领域中，市政设施（重点推进管网改造、智慧市政）投资增长7.2%，北京通州、上海临港等区域的老旧管网更新是主要发力点；交通物流投资增长7.5%，成渝中线高铁配套、珠三角城际铁路等一批重点项目顺利落地；新型基础设施投资增长4.1%，值得关注的是，“5G+智慧工地”等融合类项目占比达65%，新老基建协同发展的格局逐步形成。区域表现上差异明显，东部地区凭借智慧城市项目领跑，增速达6.3%；中西部地区聚焦交通补短板，增速分别为5.1%、4.8%；东北地区则着力推进老工业基地市政改造，增速5.5%。

信贷支持精准对接行业需求。央行11月25日数据显示，10月企业中长期贷款新增6800亿元，建筑业占比23%，较9月提升4个百分点。多家金融机构推出定向支持政策：工商银行针对三星级绿建项目，推出年利率3.85%的专项贷款（较常规利率低1.2个百分点），1-10月累计投放超500亿元；中国银行对装配式基地最高授信5亿元，10月单月投向建筑业的贷款就达1520亿元。政策性银行同样发力，国开行1-10月发放基建贷款1.2万亿元，80%投向市政、交通、保障房等核心领域。

政策层面多层级发力，聚焦绿色与数字化。国家层面，11月20日国务院明确将专项债纳入智慧城市设施支持范围，PPP项目最高可获30%补贴，同时建立“资金-项目”联动机制，避免资金闲置；四季度新增专项债5200亿元，85%投向在建项目，其中市政、保障房、交通领域占比超60%。数字化转型目标进一步明确，五部门要求2027年建成50个全域数字化城市，2026年大型公建必须应用BIM技术，2027年实现建筑项目数字化管理全覆盖。

行业与地方层面政策同步落地。行业端，标准规范持续收紧：2025年底前要完成全国80%燃气管道更新，鼓励BIM技术应用且相关费用纳入工程成本，建立“一户一档”追溯体系；2026年将实施新版绿色建筑标准，大型公建需加装能源管理系统，确保能耗降低15%，未达标项目不予验收；八部门联合严查招投标围标串标，建立招标人信用档案，要求代理机构配备3名以上一级建造师。

地方端差异化施策：北京对三星级绿建项目提供最高3000万元低息贷款，年利率3.5%，期限长达15年；浙江提出2027年新建建筑智能建造应用率达60%，每年培养2000名专业人才，设立20个产业基地；广东对数据交易企业给予3年税收优惠，前2年全额返还地方所得税，还将设立10-20亿元要素基金。

二、城市数字化提速，要素市场改革深化

11月，城市转型聚焦数字化升级，标杆城市示范效应凸显，数字底座建设持续加快；土地、数据两大要素市场改革不断深化，联动激活产业发展新动能。

城市数字化转型多点突破，形成“标杆引领、全域推广”格局。目前全国23个省会城市已建成“城市大脑”，济南、杭州、深圳成为国家级示范标杆。济南搭建数字孪生平台，整合12类核心数据，让市政运维效率提升40%，管道泄漏响应时间从原来的4小时缩短至2小时；深圳发布2026-2028年数字化发展计划，目标2028年建筑数据交易额突破500亿元，培育50家专业数据服务商；杭州优化建筑审批流程，将审批时限从20个工作日压缩至7个，电子证照覆盖率实现100%。

数字底座建设加速推进，超大特大城市积极试点“城市大模型”。上海推出建筑行业专属大模型，可自动生成设计方案、优化施工流程，在国际金融中心项目应用中，成功缩短工期15%；北京在老旧房改造中植入智能水表、紧急呼叫系统，让社区响应时间缩至10分钟；厦门针对性开展防涝数字化设计，实现提前2小时预警；贵阳聚焦建筑防结露模拟，有效提升业主满意度20%，各地均结合自身特色推进数字化落地。

要素市场改革持续深化，土地与数据联动激活。土地要素方面，供给模式更趋集约灵活。上海11月出台产业用地新政，将装配式基地、智能建造研发中心的用地年限缩短至20-30年，出让金可分5年缴纳，首年仅需缴纳30%，预计能降低企业初始成本40%，该政策计划2026年在长三角全域推广。存量土地盘活成效显著，北京、苏南试点“综合用地”模式，北京副中心园区土地利用率从60%提升至85%；农村集体建设用地入市稳步推进，北京房山区将农房改造为民宿，农民每间房年分红2-3万元；浙江德清将集体建设用地出租给农业企业，有效带动当地就业。

数据要素加速从“资源”向“资产”转化。山东11月签约共建建筑数据创新基地，12月将上线首个建筑数据交易产品，包括质量溯源服务（1000元/项目）、价格指数服务（5000元/年），实现建筑数据可交易、可变现。可信数据空间试点多点开花，各地推出补贴政策破解“数据孤岛”：江苏对试点项目最高补贴1000万元，且可纳入专项债支持范围；山东按试点项目服务收入的20%给予补贴，最高500万元；武汉则给予5年交易分成，地方留存部分的30%返还企业。

三、行业赛道分化，新兴领域成增长主力

11月行业发展呈现“新兴领域高增长、传统领域稳优化”的分化特征，装配式与智能建造产业集聚效应凸显，建材市场受供需影响，区域及品类差异明显。

装配式与智能建造成为核心增长极，实现产业集聚与技术突破双提升。装配式建筑规模持续扩张，区域协同不断深化。长三角表现尤为突出，1-10月新开工装配式建筑1.8亿平方米，占全国总量的42%，安徽建工、上海建工等头部企业已形成“设计-生产-施工”全产业链布局，区域内技能互认覆盖超2万张证书，有效降低人才流动壁垒。广东布局83家装配式产业基地，年产能达800万立方米，可满足750万立方米的市场需求，12家龙头企业年产值超50亿元，构件出口东南亚市场，2025年出口额将突破10亿元，同时建立质量追溯系统，扫码即可查询构件全信息。

智能建造技术落地成效显著。数字孪生领域，中国建研院V3.0系统整合BIM、物联网、AI技术，在深圳会展中心项目应用后，工期缩短20%（从18个月减至14.4个月），节约成本1.2亿元，事故发生率降低30%。5G赋能持续深化，华为与中建八局联合研发专用模组，具备IP68防护等级、10ms低延迟优势，12月将在上海保障房项目试点，连接塔吊、智能安全帽等设备，预计可提升效率15%、降低事故率25%。绿色低碳技术加速迭代，中铁建设打造“4+1”体系（光伏+地热能+智慧管控+绿建材+碳追踪），博鳌示范区年发电1.2亿度，80%实现自用；南宁北站通过该体系年减碳5000吨；行业内已研发出降碳30%的低碳混凝土及气凝胶保温材料，助力绿色建筑发展。

建材市场结构优化，呈现区域与品类分化。基础建材价格受供需主导，水泥市场南北差异明显：北方进入采暖季，错峰生产推动价格上涨3%，部分地区单价达450元/吨；南方受基建项目稳步推进支撑，价格稳中有波动，幅度在±0.5%。光伏玻璃市场逐步回暖，企业自律减产10%，库存下降7.5%，3.2mm规格产品均价上涨2元/平方米，后续随着光伏装机量增长，需求有望持续释放。

消费建材需求回暖，11月中旬装修建材板块上涨2.35%，防水、管材等龙头企业涨幅超5%。核心驱动因素有三：一是二手房成交增长8%，带动家装需求释放；二是保障房完工180万套，催生批量装修需求；三是绿色建材补贴政策落地，强化政策倾斜，推动销量持续提升。此外，零碳园区与生态治理领域亮点纷呈：河北工程公司零碳示范区绿电自给率达52%，获工信部推广；江西德安产业园11月底完工，年发电2.3亿度，消耗秸秆26-28万吨，实现资源循环利用；山西寿阳经开区建设环保造纸集群，废水回用率80%，废渣年生产有机肥5万吨；浙江试点“绿色要素交易”，企业减排获得的额度可上市出售，反哺生态治理项目。

四、重点项目招标活跃，聚焦三大核心领域

11月地方重点项目招标活跃度较高，主要聚焦重大基建、城市更新与民生保障、智能零碳产业园区三大领域，对企业的资质、技术能力提出更高要求。

（一）重大基建：PPP模式为主，强调全周期管理

• 成渝中线高铁配套项目：总投资120亿元，采用PPP模式，社会资本持股60%，包含15公里管廊建设；要求投标企业具备市政一级资质及高铁项目经验，11月21日已启动招标。

• 雄安新区市政项目：总投资85亿元，涵盖38公里路段（20公里道路+18公里管廊）；明确要求企业具备装配式资质，且项目需100%接入“城市大脑”实现数字化管理；投标截止日期为12月15日，计划2026年3月开工。

（二）城市更新与民生保障：聚焦老旧改和保障房

• 广州旧改项目：总投资45亿元，涉及天河、越秀8个小区，主要内容包括加装200部电梯、更换30公里管网、建设智慧社区；要求投标企业具备城市更新经验，预计2026年6月竣工。

• 西安保障房项目：共推进12个项目，合计8500套房源，其中70%为60㎡以下小户型；要求装配率≥50%，配套建设养老托育设施；投标企业需具备装配式资质及保障房建设经验。

• 成都四圣祠项目：投资167.76亿元，包含1200户拆迁、20处民国建筑修缮、文创街区建设；要求设计+文旅运营联合体投标，凸显“保护+运营”的城市更新理念。

（三）产业园区：主打智能建造与智慧能源

• 苏州智能建造产业园：总投资60亿元，占地500亩，规划建设年产50万立方米构件基地、研发中心及展示中心；优先接纳招商联合体投标，预计建成后年总产值超100亿元，带动5000人就业。

• 湖北智慧能源产业园：投资超18亿元，聚焦储能装备与微电网领域，10月已完成桩基施工，设备采购环节待招标；要求投标企业具备新能源项目经验。

• 上海进博会升级项目：投资2104.5万元，重点建设AI客流预测、500个智能摄像头、10种语言翻译系统；11月27日截止投标，要求企业具备AI或数字平台相关资质。

五、企业转型加速，智能化绿色化成主流

11月，行业标杆企业纷纷加快转型步伐，聚焦智能化升级、绿色化布局和业务模式创新，形成了一批可复制、可推广的实践经验，为全行业转型提供参考。

• 安徽建工：以“装配式+数字”双轮驱动，依托12个产业基地构建全产业链布局；打造“皖建云”平台提供全流程服务，1-10月装配式营收增长38%，数字化收入占比已达12%。

• 上海建工：与市大数据中心合作，搭建包含2000余个项目的数据库，开发月度更新的造价指数、质量预警等产品；通过数据交易获取增值收益，仅国际金融中心项目就节约了8%的成本。

• 河北某企业：打造“1+8+N”零碳解决方案，成功拓展至校园（绿电占比45%）、钢厂（年减碳3万吨）等场景；整合11家企业组建产业联盟，形成“研发-供应-运营”全链条服务能力。

总体而言，11月行业发展基础扎实、亮点突出。后续随着绿色数字化政策持续深化、重点项目逐步落地，装配式建筑、智能建造、数据要素、零碳运营等新兴赛道有望保持高速增长，推动行业加速迈向高质量发展阶段。